Notes

Notes - notes.io

Mortgage Brokers Folsom CA

Mortgage Brokers Folsom CA Down Payment Assistance Programs in California
 
<img width="327" src="https://ssl.cdn-redfin.com/photo/rent/d37666a0-8150-4bdc-bbb9-6baed3af4b97/mbpaddedwide/genMid.2_1.jpg">
 
 
Even for many lenders, California down payment assistance programs and grants are the most perplexing and poorly understood aspect of the home-buying process!
 
 
According to a recent study, 70% of first-time home buyers (and current homeowners) in California are unaware that millions of dollars in down payment assistance and closing cost assistance programs go unused each year.
 
 
Most people, including real estate agents and lenders, are surprised to learn that California has over 260 fully funded homebuyer assistance programs.
 
 
Guess what...
 
 
You do not have to be a first-time home buyer in 37% of the programs!
 
 
Did you know that according to a recent RealtyTrac study, 87% of all homes qualify for some kind of homebuyer or down payment assistance program based on the average sales price and the buyer's income?
 
 
Who Provides Down Payment Assistance?
 
 
Who should I contact if I am interested in receiving down payment or closing cost assistance from the city, county, state, or a non-profit organization?
 
 
Contact me for an answer.
 
 
We specialize in downpayment assistance programs in California.
 
 
Call us at 916-413-3967 or send us an email.
 
 
Your eligibility for a home buyer assistance program is determined by the mortgage lender who qualifies you for the loan.
 
 
Beware, buyer:  Most lenders are not authorized to provide the majority (or any) of the assistance programs for which you are likely eligible.  Many lenders withhold valuable information on purpose, either to prevent you from seeking assistance from a lender who is more experienced or can offer more or better assistance programs (because they cannot offer them).
 
 
I should mention that I have access to nearly all of California's homebuyer assistance programs.
 
 
If I am unable to provide a specific program, I will refer you to a lender who can.
 
 
Is it difficult to qualify for down payment assistance?
 
 
It is not difficult to qualify for a down payment assistance program.  All you have to do is not exceed the program's income limit (if one exists) and have a credit score of at least 600 to be eligible for assistance!
 
 
However, each assistance program has its own set of qualifying criteria, which complicates the process of qualifying for and processing a loan application.  The more local the assistance program, the more complicated or "awkward" it becomes.
 
 
Before making an offer on a home, always check with your lender (us) to see if assistance funds are still available.
 
 
California Down Payment Assistance
 
 
Homebuyer Assistance Program CalPLUS with ZIP Extra:  CalPLUS with ZIP is CalHFA's premier homebuyer assistance program, offering 3% to 4.5% down payment assistance and lowering mortgage insurance premiums.  CalPLUS is available with FHA and conventional financing.  The county income limit cannot be exceeded by eligible buyers.
 
 
California Homebuyer's Down Payment Assistance Program (CHDAP)—One of CalHFA's most popular assistance programs has been phased out, and the MyHome Assistance program has taken its place.
 
 
CalHFA MyHome Assistance Program: The MyHome Assistance program offers first-time homebuyers in California up to $10,000 in down payment and closing cost assistance, or 3% to 3.5% of the sales price or appraised value, whichever is less.  Eligible applicants must meet the CalHFA loan program's qualification requirements.
 
 
CalHFA's Forgivable Equity Builder Assistance Loan Program (FEBL) offers a 10% loan that can be used for a down payment or closing costs and is completely forgiven after 5 years.
 
 
GSFA HFA Platinum Grant: The Golden State Finance Authority provides 3%-5% assistance in the form of a non-repayable grant to California residents in order to provide affordable financing.
 
 
The GSFA Platinum Grant is available for conventional, FHA, and VA home loans, and you do not have to be a first-time buyer to qualify.  This program, which is available in all counties in California, essentially provides a grant to assist you in purchasing a home.  Call me to learn about and compare your homebuyer assistance options.
 
 
CalHERO Down Payment Assistance is a forgivable down payment grant.  Any current, retired, or volunteer Peace/Police Officer, Border Patrol Agent, Correctional Officer, Firefighter, CalFIRE Paramedic/EMT, Nurse, Teacher, Veteran, or Military personnel are eligible borrowers.
 
 
California Firefighter Down Payment Assistance (CFDPA): This program provides assistance to first-time homebuyers who work for federal, state, local, or tribal fire departments (not just firefighters).
 
 
Downpayment Assistance from Chenoa Fund: Chenoa Fund offers the Chenoa Edge and Chenoa Advantage, both of which provide 3.5% of the sales price to meet the FHA loan's minimum down payment.  The assistance comes in the form of a second mortgage, which may or may not be forgivable with a minimum credit score of 620, and borrowers are not required to be first-time buyers.
 
 
NHF Sapphire Grant: The NHF Sapphire Grant provides eligible home buyers with up to 4% grant money that is never repaid.
 
 
Buyers only need a 620 credit score, and DTI ratios can go up to 50% in all counties throughout California!
 
 
Borrowers are not required to be first-time home buyers and may already own other properties.
 
 
HELP Down Payment Assistance Grant: A 4.5% grant that can be applied toward a down payment or closing costs.  They are eligible in all 58 California counties and are not required to be first-time homebuyers.  DTI ratios as high as 56%
 
 
1% Down Conventional Equity Boost Grant: A down payment assistance program for buyers with good credit and income.
 
 
The lender contributes 2%, and the buyer contributes only 1% of their own funds.
 
 
A family member may gift funds to the buyer.
 
 
HomePath Ready Buyer Program—a Fannie Mae closing cost assistance program that provides buyers with up to 3% in closing cost assistance when purchasing a Fannie Mae-owned property.
 
 
Dream Makers Grant: a homebuyer assistance grant that can be applied toward a down payment or closing costs for an eligible first-time buyer who is a veteran, active duty, reserve, or national guard member with low to moderate income. Mortgage Brokers Folsom CA Community Home Advantage Program (CHAP): CHAP offers a lower interest rate or a closing cost credit to homebuyers and homeowners in California who want to buy or refinance a home in an eligible county and zip code.  There are no income restrictions.
 
 
ACCESS 3% Down Payment Assistance: ACCESS 3% Down Payment Assistance is available in the form of a second lien.  It is not limited to first-time buyers; it is available in all counties; and it has flexible credit qualification requirements.  In fact, a 580 FICO credit score is sufficient to qualify.  (The Access program is no longer available.)
 
 
Mortgage Credit Certificate (MCC): The MCC reduces first-time home buyers' federal income tax liability, making home ownership more affordable.
 
 
Paying less taxes means you have more money to put toward your mortgage, and it may even help you qualify for a larger loan!
 
 
CalHFA's School Teacher and Employee Assistance Program (STEAP) assists eligible teachers, administrators, school district employees, and support staff at K-12 public and charter schools, district offices, and continuation schools with down payment assistance.
 
 
Extra Credit Teacher Program (ECTP)—The Extra Credit Teacher Program (ECTP) has been discontinued.  CalHFA provides a first-time homebuyer program for California teachers, administrators, and school staff who work in a high-priority school.  The ECTP teacher loan offers a down payment of $7,500 to $15,000 with interest forgiveness if you work at the school for at least three years.
 
 
Riverside City  Assistance with Down Payment:  Low-income first-time homebuyers in Riverside, California can receive up to $50,000 in assistance (a silent second loan).  The CalHOME program requires that family household income not exceed 80% of the median income in Riverside County.  Buyers must contribute up to 1% of their own money to purchases and keep 1% in reserve.  Funds are only available while supplies last.  It's first come, first serve.
 
 
The Economic Development Agency provides funding for Riverside County Down Payment Assistance (EDA).  They have three programs that provide assistance to low to moderate income home buyers.  While these programs may provide up to 20% down payment assistance, they do require a good credit history and have more stringent debt-to-income qualifying ratios, which may prevent buyers from qualifying for much higher priced homes, even with a large down payment.  These programs also tend to take 60+ days to close escrow, so keep that in mind if you decide to use this program.
 
 
First-Time Home Buyer (FTHB)—Program provides low-income people with down payment assistance in the form of a silent second mortgage.  After 15 years, the second mortgage is forgiven.  The amount of assistance is determined by the buyer's qualifications and the home's price.  Priority is given to Section 8 participants, who can buy new or existing homes (it doesn't have to be a foreclosure), and the county will require the review of a home inspection, which often requires the seller to make repairs.  The majority of homes in our market are sold "as-is," which is a major issue.  And what seller, whether bank-owned, in a short sale, or in a regular sale, wants to accept offers that require 60 days or more to close escrow and may require repairs?
 
 
Redevelopment Homeownership Program (RHP): This program provides assistance to first-time home buyers in unincorporated Riverside County and must be in accordance with Community Development Laws.  The amount of assistance is determined by what a buyer requires and qualifies for in the form of a silent second mortgage.  After 45 years, a silent second mortgage is forgiven.  If you sell a home in the future, it may be subject to re-sale restrictions to other low-income buyers, which may affect its marketability.  The loan will be repaid in full as a result of refinancing.  Short sales, standard sales, and bank-owned properties are all eligible for purchase.  A home inspection must be submitted to the county for review and repair once more. Mortgage Brokers Folsom CA Neighborhood Stabilization Homeownership Program (NSHP): FTHBs who meet the program's income and credit guidelines can receive assistance to purchase only bank-owned or foreclosed homes in targeted areas of Riverside County.  The assistance takes the form of a second mortgage, which is forgiven after 15 years.  If you sell or refinance before then, you must repay the loan.  The purchase price must be 1% less than the appraised value of the home.  The county must review a home inspection, and repairs are frequently required.  This means that the seller may have to lower the sales price and make the repairs listed on the inspection report.  Bank-owned or REO foreclosures are unlikely to accept offers from buyers using this program because the seller is unwilling to make repairs or lower the price to satisfy Riverside County.  Isn't that funny?  Using this program may result in a long, drawn-out, and painful home-buying process.
 
 
San Bernardino County provides comparable EDA down payment assistance but has depleted all of its NSP assistance funds.  Here is an example of a county program:
 
 
The Department of Community Development and Housing administers the San Bernardino Home Ownership Assistance Program.  In the form of a deferred silent second mortgage, funds can be used for a down payment or closing costs.  It defers at a high rate of 10% to 20% and is forgiven after 20 years.  If the house is sold, refinanced, or fails to be occupied, the loan for the full deferred amount is due.  It cannot be rented.  To be eligible, you must have lived or worked in San Bernardino County for one year prior to your application and contribute 3% of your own funds to the purchase of the home.  Chino, Fontana, Ontario, Redlands, San Bernardino, Upland, and Victorville are not served.
 
 
Los Angeles, Orange County, and San Diego  Call for information on county-specific down payment assistance programs.
 
 
Homeownership Assistance Program of the Housing Authority of San Bernardino County:  Must have lived in SB County for one year prior to applying, participate in the SB Housing Program for at least one year, and contribute a total down payment of 3% of the purchase price.  The program requires that the participant contribute at least 1% of the down payment.
 
 
The Southern California Home Financing Authority offers the SCHFA First Home Grant Mortgage Program.  The SCHFA First Home Grant offers up to 4% in down payment assistance.  Borrowers must be true first-time home buyers and purchase in Orange or Los Angeles counties to be eligible.  Borrowers who earn up to $128,000 per year are eligible.
 
 
The Home Ownership Program (HOP) is a first-come, first-served program.  The buyer is required to contribute 1% of their own funds to the purchase.  The maximum sales price is $394,000.  Borrowers cannot borrow more than 80% of the median income in Los Angeles County.  HOP loans are available in Los Angeles County's unincorporated areas as well as cities participating in the Community Development Block Grant (CDBG) Urban County Program.  HOP loans offer up to $60,000 in down payment and closing cost assistance to all first-time buyers.
 
 
Low Income Purchase Assistance (LIPA) offers first-time homebuyers in Los Angeles up to $90,000 in down payment assistance on one-unit properties.
 
 
When a home is sold, the city takes 20% of the home's appreciation in value as repayment (not good).
 
 
Buyers must contribute 1% of the sales price from their own funds, and the property cannot be rented.
 
 
Property must be inspected by the city, which frequently requests extensive repairs.  Many sellers are offended by this and will reject any offer made by a buyer using this program.
 
 
MIPA provides a loan of up to $60,000 for down payment, closing costs, and acquisition for first-time homebuyers earning between 81 and 120% of area median income (AMI), and a loan of up to $35,000 for homebuyers earning between 121% and 150% of AMI.  As a down payment, applicants must contribute a minimum of 1% of the home's purchase price from their own funds.  Some homebuyers may be required to contribute more than 1% of the purchase price.  The current renter cannot occupy the property.  Property must be inspected by the city, which frequently requests extensive repairs.  Many sellers are offended by this and will reject any offer made by a buyer using this program.
 
 
Down Payment Assistance Program for Santa Ana Homebuyers
 
 
The Neighborhood Stabilization Program provides first-time homebuyers in Santa Ana, Orange County, with up to $40,000 in down payment assistance.
 
 
The income of an eligible buyer's household cannot exceed 80% of the AMI, and they must contribute 3% of their own funds.
 
 
The available funds are limited.
 
 
The Inland Empire Neighborhood Housing Services (NHSIE):  Through these programs, this agency provides down payment assistance to residents of Riverside and San Bernardino.
 
 
CalHome: Assistance programs designed to assist low-income first-time home buyers...  Income cannot be more than 80% of the AMI.  Need-based assistance is provided at the sole discretion of NHSIE.  Mortgage Brokers Folsom CA
 

Website:

Notes.io is a web-based application for taking notes. You can take your notes and share with others people. If you like taking long notes, notes.io is designed for you. To date, over 8,000,000,000 notes created and continuing...

With notes.io;

* You can take a note from anywhere and any device with internet connection.
* You can share the notes in social platforms (YouTube, Facebook, Twitter, instagram etc.).
* You can quickly share your contents without website, blog and e-mail.
* You don't need to create any Account to share a note. As you wish you can use quick, easy and best shortened notes with sms, websites, e-mail, or messaging services (WhatsApp, iMessage, Telegram, Signal).
* Notes.io has fabulous infrastructure design for a short link and allows you to share the note as an easy and understandable link.

Fast: Notes.io is built for speed and performance. You can take a notes quickly and browse your archive.

Easy: Notes.io doesn’t require installation. Just write and share note!

Short: Notes.io’s url just 8 character. You’ll get shorten link of your note when you want to share. (Ex: notes.io/q )

Free: Notes.io works for 12 years and has been free since the day it was started.

You immediately create your first note and start sharing with the ones you wish. If you want to contact us, you can use the following communication channels;

Email: [email protected]

Twitter: http://twitter.com/notesio

Instagram: http://instagram.com/notes.io

Facebook: http://facebook.com/notesio

Regards;
Notes.io Team

Notes

Notes - notes.io

Shortened Note Link

Long File

Notes