Notes

a politica economica Che cosa significa, infatti, da un punto di vista valutario, che il saldo è in avanzo ln autorità monetarie nazionali (banca centrale) disavanzo? Significa che la posizi e delle odo tale da compensare lo squili nei riguardi delle autorità monetarie estere varia brio, portando la bilancia a pareggio. D diminuiscono in funzione dell'avanzo o del dlsavanzo e riserve valutarie a lemi Quando mancano riserve sufficienti per coprire il deficit, occorre ricorrere ai prestiti nternazionali da governi stranieri o da istituzioni internazionali. Un deficit permanente savanzo esterno crea seri problemi e il Paese interessato deve ricorrere a ripari: infa esteri vanno rimborsati e il disavanzo esterno incontra, prima o dopo, limiti invalicabili per esempio quelli del debito pubblico. blemi Anche i Paesi con entrate costantemente superiori alle uscite incontrano problemi. An to significa che importano meno di quello che potrebbero, creando difficoltà a Paesi che hanno necessità di esportare di più dice in questi casi che i suddetti Paes rifiutano di trainare lo sviluppo o la ripresa dei Paesi in difficoltà Il Paese interes costante avanzo inoltre crea problemi anche nel mercato interno de ato: il sistema bancario aumenta le sue riserve in valuta straniera, ma deve pagare agli operatori che cedono le divise somme in moneta nazionale maggiori di quelle ricevute mportatori a cui vende le divise. Come sappiamo, infatti, le esportazioni determinano una cessione dimoneta estera in cambio di valuta nazionale, mentre le importazioni comportano una cessione di moneta nazionale in cambio di valuta estera. Ebbene, in caso di avanzo la quantità di moneta nazionale richiesta dalle esportazioni supera quella ottenuta con le importazioni. Si v rifica cosi un aumento dei biglietti in circolazione con conseguenti spinte all'aumento dei prezzi interni (inflazione) deficit o il surplus della bilancia dei pagamenti può essere corretto con due metodi: amento attraverso meccanismi automatici di aggiustamento che si innescano, appunto au ancia n conseguenza dello squilibrio stesso, senza alcun tomaticame ervento delle come er esempio le variazioni dei cambi sul mercato valutario autorità economiche, e variazioni del vello generale dei prezzi, c modificano il flusso de zioni e delle esportazioni; attraverso politiche economiche di aggiustamento, vale a dire per mezzo di specifici interventi di politica economica diretti a correggere lo squilibrio. la bilancia dei pagamenti è uno dei principali obiettivi di politica che L'aggiustumento amiche le autorità di ogni paese diagnosticare cause amen decidere gli interventi più appropriati per ridurl A differenza del meccanismo sponta neo in questo caso la reazione allo squilibrio non è immediata ma deve essere decisa con enzione dalle autor UNA Anche in questo caso la manovra dovrà risultare compatibile con lasituazione econo ri contrastare con altre manovre in corso e compa ESEMPIO consideriamo la politica fiscale espansiva (consistente nell'incremento ca e/o nella d one de poste): essa favorisce la produ tema, l'occupazione e il reddito nazion con benefici effetti ese, ma ne ncrementare la domanda finisce per far aumentare anche le importa zioni (domanda di beni dallestero, M), aggravando un'eventuale situazione di deficit a bilancia.