Notes

Investing Guide at Deep Blue Group Publications LLC Tokyo: Amerikanska Verksamhetsöversikt 2014

Blomstrande marknader få största lyft från Kina

Trots den blodfattig ekonomiska återhämtningen i USA var det en annan anständig 12 månader för amerikanska börserna. Globaliseringen har resulterat i Dow Jones och S & P blir mindre en återspegling av den amerikanska ekonomin som helhet, och mer en reflektion av amerikanska företag globala nå. Många amerikanska företag förblev lika lönsam som någonsin, medan vanliga amerikaner fortsatte att kämpa.

Ingenting illustrerar detta bättre än tre nivåer amerikanska detaljhandeln. På den nedre änden betalas Dollar Tree en rejäl premie att förvärva Family Dollar tillbaka i juli. Likaså vinster tickade upp fint på posh butiker såsom Nordstrom. Catering till medelinkomstländer amerikaner förblev dock tufft. Sears närmar sig snabbt sitt bäst-före-datum, mål behandlat självförvållade sår och även Macys förlorat sin glans. Restaurangbranschen är inte annorlunda: middle-of-the road matställe Olive Garden blev så desperat det sprang en förlöjligade $100 all-you-can-eat pasta månad.

Olive Garden spelade också en roll i 2014 är året av hedgefonden PowerPoint-presentation. Styrbords värde sätta ihop en 300 sida bildspel säger Olive Garden hur man kan förbättra eller förmodligen gör styrbords det åt dem. Bill Ackman Pershing Square kapital överträffade styrbord, att sätta ihop en 325-sidan show om hur Herbalife, kosttillskott företaget, kommer att implodera – efter kortslutning beståndet.

Någon annanstans i detaljhandeln, två av branschens mest "färgstarka" mode befattningshavare lämnade scenen. Dov Charney tvingades så småningom ut på American Apparel efter en flod av tvivelaktiga anklagelser. Och ett par veckor sedan, Mike Jeffries avgick som VD på Abercrombie & Fitch efter två år av dålig prestanda. Han ville A & F att tillgodose endast populära skinny barnen, bara för att upptäcka att uttrycka dessa åsikter inte är mycket bra för affärerna.

PIMCO två mest offentliga ansikten också lämnat scenen, men inte helt. Mohamed El-Erian avsluta världens största bond fondbolaget i januari, följt av hans chef, så kallade "Bond King" Bill Gross i oktober. Herr Gross är nu mycket mindre Janus huvudstad, medan herr Erian är chief ekonomisk rådgivare till Pimco moderbolag, den tyska försäkring jätte Allianz.

Årets största Börsintroduktion var ett kinesiskt företag – den online detaljhandeln jätte Alibaba, som valde att lista på New York Stock Exchange, och tog upp ett rekord $25bn i September. Yahoo, veteran US internet företaget drivs av Marissa Mayer, var en tidig backer, och fick en välbehövlig boost från tjänat en $9 miljarder andel i flötet, som också gjort alibabas grundare Jack Ma Kinas rikaste person.

Det var också ett år för transatlantiska fusioner och förvärv, inte alla som arbetat. AbbVie fick kalla fötter i oktober efter att erbjuda något liknande $ 55 miljarder för Shire Pharma, vilket skulle ha varit den största affären någonstans i 2014. Den Chicago-baserade företaget skyllde föreslagna ändringar till USA skattekod efter det föreslagna flyttar sin HQ till Basingstoke att sänka sin skatteutgifterna. Walgreens svalde består 55 procent av Alliance Boots som det inte redan äger för $9bn. Åtminstone namnet stövlar kommer att förbli del av företaget, men för hur länge är någons gissa. Slutligen, London-baserade private equity jätte BC Partners tog en $8 påtalade punt på PetSmart, en amerikansk kedja av djuraffärer som har kämpat mot online konkurrens.

Oljepriserna har rasat i sju månader, vilket leder till billigare bränsle vid pumpen för amerikanska förare, men kortsiktiga utsikterna för Exxon, ConocoPhillips, Chevron och resten av den amerikanska oljeindustrin är dyster. De flesta av Mexikanska golfen har stänga produktionen och skiffer bommen i North Dakota kommer att följa efter om det inte redan.

Den presterar bäst sektorn i oss marknaderna var sjukvård, upp cirka 20 procent under året. Den prisvärda sjukvårdslagen kan endast marginellt förbättrat amerikansk hälso-och sjukvården, men vinster på försäkringsbolagen fortfarande i rude health. Det stora året för hälso-och sjukvård är 2015, med en ny republikansk majoritet i senaten och en annan potentiell rensning via högsta domstolen.

I tech, Apple fortsatt att göra och hamstra mer pengar än Joakim von Anka – dess cash reserv är ungefär dubbelt så stor för oss statskassan. Företaget fortsatte att pressa fram nya versioner av gamla produkter som missbrukare varvade upp.

Google fortsatte att förvandlas från en "gör ingen skada" idealist i en tuff corporate master, även om den senaste omröstningen i Europaparlamentet att bryta kan göra livet lite mer intressant 2015. Tech skurken i år var taxi-app Uber, som samlade in pengar två gånger, en gång på en värdering av $17bn sedan vid en värdering av $40bn, bevisar att det finns något sådant som dålig publicitet om du kan övertyga människor du kommer att tjäna pengar.